Maio 25, 2022

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Elon Musk diz que acordo para comprar o Twitter está suspenso

“O acordo do Twitter suspendeu temporariamente os detalhes pendentes que suportam o cálculo de que contas spam/falsas representam de fato menos de 5% dos usuários”, Musk tuitou na sexta.

A notícia inicialmente fez com que as ações do Twitter caíssem mais de 20% nas negociações pré-mercado, antes que as ações se recuperassem um pouco. Duas horas após seu primeiro tweet, Musk postou que “ainda está comprometido com a aquisição”.

Em seu relatório financeiro trimestral, divulgado em 28 de abril, o Twitter estimou que contas falsas ou spam representavam menos de 5% dos usuários ativos da plataforma durante os primeiros três meses do ano. O Twitter observou que as estimativas foram baseadas em uma revisão de contas de amostra e acredita que os números são “razoáveis”.

Mas reconheceu que as medições não foram verificadas de forma independente e que o número real de contas falsas ou spam pode ser maior.

O Twitter tem um problema de spam há anos, e a empresa já havia reconhecido que a redução de contas falsas e maliciosas seria um fator-chave em sua capacidade de continuar crescendo. Não está claro por que Musk desistiria do acordo por causa da divulgação mais recente.

Um circo’

Musk transformou “este show de circo do Twitter em um show de terror de sexta-feira 13”, escreveu o analista de tecnologia Dan Ives, da Wedbush Securities, em uma nota aos clientes na sexta-feira.

Musk deveria ao Twitter uma taxa de rompimento de US$ 1 bilhão se cancelasse o acordo.

“The Street verá este acordo como 1) provavelmente desmoronando, 2) Musk negociando por um preço mais baixo ou 3) Musk simplesmente se afastando do acordo com uma taxa de rompimento de US $ 1 bilhão”, escreveu Ives. “Muitos verão isso como Musk usando essas contas de arquivamento/spam do Twitter como uma maneira de sair desse acordo em um mercado em grande mudança”.

As ações – em particular de tecnologia – caíram acentuadamente desde que Musk e o Twitter chegaram a um acordo sobre a compra da empresa há quase três semanas.

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Convenção de desrespeito

A maneira como Musk anunciou a pausa do acordo – em um tweet – também foi incomum, pelo menos pelos padrões normais de fusão e aquisição corporativa.

Os adquirentes de uma empresa normalmente realizam a devida diligência, uma revisão das finanças da empresa e das informações proprietárias, antes do fechamento do negócio. Nesse processo, eles podem se deparar com informações que os levem a repensar o negócio ou sua avaliação, mas normalmente essa revelação seria divulgada em um arquivo na Securities and Exchange Commission.

“Normalmente, veríamos algum tipo de arquivamento que viria primeiro, uma emenda a arquivamentos anteriores sobre o acordo, que diz: ‘descobrimos algumas informações no processo de due diligence e estamos reconsiderando nossa aquisição'”. disse Josh White, professor assistente de finanças da Vanderbilt University e ex-economista financeiro da SEC.

“Isso acontece quando você tem acesso aos livros e a informações proprietárias. O que normalmente não acontece é um tweet”, disse White.

O movimento incomum pode não ser significativo o suficiente para justificar uma ação da SEC, disse White, mas pode chamar a atenção dos advogados do Twitter. Como parte do acordo, Musk concordou em consultar o Twitter antes de fazer qualquer declaração pública sobre o acordo e evitar qualquer tweet que “deprecie a empresa”, de acordo com documentos da SEC. Ainda assim, o conselho do Twitter provavelmente preferirá que o acordo seja concluído por causa de sua forte avaliação em comparação com o preço atual das ações da empresa.

Mas se o acordo desmoronar, “espero que os atuais acionistas do Twitter potencialmente ajuizem uma ação”, dizendo que as ações de Musk os prejudicaram ao afundar o preço das ações, acrescentou White.

O Twitter não retornou um pedido de comentário sobre os tweets de Musk na sexta-feira.

Ceticismo desde o início

Mesmo que Musk tenha trabalhado para garantir o financiamento para a aquisição, o ceticismo sobre se o acordo seria aprovado está girando desde que o conselho do Twitter concordou com a oferta em 26 de abril.

Musk disse que compraria o Twitter por US$ 54,20 a ação. Mas as ações do Twitter nunca chegou a esse preço, pairando abaixo de US $ 50 por semanas. Isso foi um sinal de que os investidores estavam céticos de que Musk acabaria por cumprir sua oferta.

Analistas de Wall Street também não estavam convencidos da capacidade de Musk de comprar o Twitter – pelo menos não a US$ 54,20 por ação. O preço-alvo de consenso ficou abaixo de US$ 52, e a grande maioria colocou uma classificação de “hold” nas ações da empresa.

Parte do problema tem sido a conexão do Twitter com de Tesla (TSLA) destino. Musk, CEO da Tesla, planejava tomar emprestado parte de sua participação na Tesla para financiar o acordo, mas as ações da Tesla estão afundando rapidamente ao lado da maioria das outras ações este ano.

A venda de Musk de um número significativo de ações da Tesla para ajudar a financiar seu acordo no Twitter também pressionou as ações da montadora. Tendo já comprometido uma grande parte de suas ações da Tesla em outro lugar, ele não ficou com muita proteção caso precisasse desembolsar mais fundos para concluir a aquisição do Twitter.

Ives disse que as notícias sobre o acordo com o Twitter foram boas para Tesla (TSLA) ações, que subiram 6% nas negociações de pré-mercado na sexta-feira. As ações da Tesla, a montadora mais valiosa do mundo, perderam cerca de um terço de seu valor desde que Musk revelou que assumiu uma participação no Twitter.
Além de vendendo US$ 8,5 bilhões de suas ações da Tesla No mês passado, ou cerca de 6% de suas participações, Musk estava usando suas ações da Tesla como parte do garantia que ele precisava para levantar dinheiro para a compra do Twitter. Mas a queda no valor das ações da Tesla levantou dúvidas se ele conseguiria avançar com o financiamento do acordo no Twitter.
o Jornal de Wall Street também informou que a SEC e a Federal Trade Commission estavam analisando as compras de Musk do Twitter no início deste ano e se ele as divulgou adequadamente.

Os planos de Musk para o Twitter

Musk ofereceu poucos detalhes sobre seus planos para a empresa de mídia social, embora muitas vezes tenha falado sobre contas de bots que promoviam conteúdo de spam. Ele também diz que a empresa foi muito rápida em remover contas que violam suas regras de moderação de conteúdo.

Na terça-feira, Musk ganhou as manchetes ao dizer que permitiria que o ex-presidente Donald Trump voltará ao Twitter uma vez que a aquisição foi concluída. A conta de Trump foi removida permanentemente após o ataque de seus seguidores ao Capitólio dos EUA em 6 de janeiro de 2021.
No início desta semana o Twitter confirmou que é pausando a maioria das contratações e backfills, exceto para funções “críticas para os negócios”, e reduzindo outros custos não trabalhistas. Também confirmou que dois altos executivos, o gerente geral de consumidor Kayvon Beykpour e o líder de produtos de receita Bruce Falck, estavam deixando a empresa.

O CEO do Twitter, Parag Agrawal, enviou uma série de tweets na tarde de sexta-feira reconhecendo a mudança de liderança na empresa no dia anterior.

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“Alguns têm perguntado por que um CEO ‘pato manco’ faria essas mudanças se fomos adquiridos de qualquer maneira”, disse Agrawal. “Embora eu espere que o acordo seja fechado, precisamos estar preparados para todos os cenários e sempre fazer o que é certo para o Twitter. Sou responsável por liderar e operar o Twitter, e nosso trabalho é construir um Twitter mais forte a cada dia.”

— Clare Duffy e Allison Morrow, da CNN Business, contribuíram para este artigo.